Obligacje to rodzaj papierów wartościowych. Inwestor
sięgający po pieniądze z nich emisji trafia na rynek finansowy, który rządzi
się określonymi prawami i jest
regulowany odpowiednimi przepisami. Podstawowymi źródłami pieniędzy dla firm,
oferowanymi przez ten rynek, są akcje i obligacje. Firma emitująca obligacje
pozyskuje kapitał dzieląc się z inwestorami własnością, co ma swoje zalety i
wady. Akcjonariusz z zamian za udostępniany kapitał zyskuje szereg praw wobec
spółki, a spółka ma wobec niego sporo obowiązków.
Obligacja jest papierem wartościowym o charakterze
pożyczkowym, a nie udziałowym jak akcja. Spółka emitująca obligacje zobowiązuje
się jedynie do zwrotu inwestorowi pożyczonego kapitału w określonym czasie i na
określonych warunkach oraz za określonym wynagrodzeniem płatnym zazwyczaj w
postaci odsetek od tego kapitału. Posiadacz obligacji ma prawo do żądania
spełnienia zobowiązania. Spółka emitująca obligacje staje się dłużnikiem, a ich
nabywca wierzycielem spółki.
Obligacje może wyemitować każda firma posiadająca osobowość
prawną oraz prowadząca dzielność gospodarczą, niezależnie od skali i od rodzaju
tej działalności. Ustawa określa, jakie informacje powinna zawierać obligacja.
Muszą w niej być umieszczone podstawowe dane o emitującej je firmie. Drugi
zestaw informacji powinien dotyczyć samej obligacji, czyli określać jej nazwę,
cel jej emisji, wartość nominalną, datę i miejsce wystawienia, podpisy osób
uprawnionych do zaciągania zobowiązań. Treść obligacji musi zawierać dokładny
opis świadczeń, do jakich zobowiązuje się jej emitent. Powinna się tam znaleźć
data i warunki wykupu obligacji, określona wysokość wszystkich świadczeń.
Obligacje mogą istnieć w formie papierowej, ale przy zastosowaniu
odpowiedniej, niezbyt skomplikowanej procedury, mogą mieć jedynie formę zapisów
księgowych w odpowiednich rejestrach. Do ich emitowania nie są konieczne żadne
zgody czy zezwolenia, chyba że oferowane są publicznie i adresowane do
szerokiego grona odbiorców oraz mają zostać wprowadzone do obrotu publicznego,
podobnie jak giełdowe akcje.
